Una OPA hostil es ese tipo de fenómeno empresarial que de vez en cuando sale en las noticias o en los diarios y aunque puede que no sepas de que va, sabes que es algo importante o incluso grave. La propia palabras "hostil" se encarga de darle la importancia y el valor dramático al proceso.
La OPA hostil, aunque es temida, no tiene por qué ser mala para la empresa, aunque siempre es mala para sus propietarios (accionistas) y para sus intereses económicos.
Pero antes de explicar una OPA hostil, es importante introducir que es una OPA no hostil (la OPA normal).
¿Qué es una OPA?
Una OPA es una Oferta Pública de Adquisición, se produce cuando una empresa, grupo de inversores o inversor particular anuncia públicamente que quiere comprar una parte o la totalidad de una empresa en concreto, con un precio y condiciones concretas en la propia oferta. Las OPAs son una herramienta estratégica que permiten a las empresas expandirse, mejorar su posición competitiva, reducir costos y aprovechar oportunidades de crecimiento e inversión.
La OPA se lanza generalmente a un precio por acción superior al valor actual de mercado para incentivar a los accionistas de la empresa objetivo a vender sus acciones, lo que hace que la oferta sea atractiva y facilite su éxito. A cambio, los accionistas tienen la opción de aceptar o rechazar la oferta según les convenga.
La oferta se hace pública en una OPA para garantizar transparencia y dar igualdad de oportunidades a todos los accionistas de la empresa objetivo. En la mayoría de los mercados financieros, las regulaciones exigen que cualquier intento de adquisición significativa en una empresa pública sea anunciado públicamente para proteger a los accionistas minoritarios y evitar prácticas desleales o informaciones privilegiadas. Esto evita que solo algunos accionistas se beneficien en secreto de la compra.
Por otra parte, las OPAs pueden afectar significativamente el precio de las acciones de la empresa objetivo y también de la empresa oferente. Al hacerlo público, el mercado reacciona de manera más equilibrada, ajustando el valor de las acciones en función de la oferta y evitando fluctuaciones repentinas o rumores que podrían desestabilizar el mercado.
El resultado final de una OPA aceptada es que la empresa oferente obtiene el control de la empresa objetivo y puede decidir sobre su rumbo, buscando maximizar el valor de su inversión y alinear las operaciones de ambas empresas según sus objetivos estratégicos.
Al tomar el control, reemplaza la directiva por una nueva para gestionar la estrategia de la empresa.
¿Cuándo una OPA se convierte en hostil?
Como comentaba, una OPA se produce cuando una empresa, inversor o inversores quieren comprar otra empresa para crear alianzas entre sus empresas y aumentar su cuota de mercado y beneficios. Si la directiva de la empresa objetivo acepta la OPA se produce finalmente la venta y si la rechaza la venta no se produce.
Una OPA se convierte en hostil cuando la empresa oferente lanza la oferta sin el consentimiento o apoyo de la directiva de la empresa objetivo. Esto puede ocurrir cuando:
- La directiva de la empresa objetivo se opone a la compra ya que considera que la oferta no es adecuada o que no beneficia a la empresa o sus accionistas.
- La empresa objetivo no está de acuerdo con los planes de integración o cambio que la empresa oferente quiere implementar.
En una OPA hostil, la empresa oferente se dirige directamente a los accionistas, intentando comprar suficientes acciones para tomar el control, aunque la directiva de la empresa objetivo esté en desacuerdo.
Cuando consigue las suficiente acciones para tomar el control (más del 51%), destituye a la junta directiva y la reemplaza por otra afín para liderar los cambios que quiere aplicar.
¿Es legal la OPA hostil?
Sí, una OPA hostil es legal. Aunque es un proceso que ocurre sin el consentimiento de la directiva de la empresa objetivo, se realiza dentro de un marco regulatorio estricto que protege tanto a los accionistas como a las partes involucradas. En los mercados de valores, existen reglas claras para asegurar que las OPAs, incluidas las hostiles, se lleven a cabo de manera transparente y equitativa.
Estas regulaciones incluyen la obligación de informar públicamente sobre la oferta, la divulgación de los términos y condiciones, y el cumplimiento de las leyes antimonopolio, entre otros aspectos. Todo esto asegura que, aunque sea una operación no consensuada por la directiva, los accionistas tengan la información suficiente para decidir si venden sus acciones o no.
¿Significa esto que cualquiera empresa puede venir y comprar tu empresa por la fuerza?
No, ya que el accionista siempre tiene el control final de si quiere vender o no sus acciones. La OPA hostil es un proceso para saltarse la negociación con la junta directiva, que decide en nombre de todos los accionistas rechazar la oferta, buscando comprar directamente a cada accionista su parte.
Cuando una empresa sale a bolsa, las ventajas para la empresa son muy grandes, ya que al vender una parte de la empresa a diferentes accionistas, se obtiene un gran beneficio económico que se puede utilizar para seguir creciendo y generar más beneficios, pero a su vez, también pierdes el control de la parte que vendes, por lo que si la parte que vendes es superior al 51%, te arriesgas a que puedas ser objetivo de una OPA hostil que te quite el control de la empresa.
OPAs hostiles famosas en la historia
- 2003. Oracle, empresa de software, lanzó una OPA hostil contra PeopleSoft, un competidor en el mercado de software empresarial. A pesar de una intensa oposición y múltiples tácticas de defensa por parte de PeopleSoft, Oracle finalmente logró convencer a los accionistas y completó la adquisición por 10.300 millones de dólares.
- 2008. La cervecera belga-brasileña InBev lanzó una OPA hostil para adquirir la estadounidense Anheuser-Busch, fabricante de Budweiser. Tras meses de resistencia y negociaciones, Anheuser-Busch finalmente aceptó la oferta por 52.000 millones de dólares, creando lo que hoy es AB InBev, la mayor cervecera del mundo.
- 2010. Kraft Foods, empresa estadounidense de alimentos, lanzó una OPA hostil para adquirir la británica Cadbury, famosa por sus chocolates. A pesar de la oposición inicial de la directiva de Cadbury y el rechazo en el Reino Unido, Kraft logró persuadir a los accionistas de Cadbury con una oferta mejorada y adquirió la empresa por 19.600 millones de dólares.
- 2017. OPA de Disney a Fox que comenzó con un interés amistoso, se convirtió en hostil cuando Comcast, otro competidor, lanzó una contraoferta. Esto hizo que Disney tuviera que mejorar su oferta inicial, logrando así la adquisición de la mayor parte de los activos de Fox por 71.300 millones de dólares, fortaleciendo su posición en la industria del entretenimiento y el streaming.
Y se acabó el artículo :(
Esperamos que te haya gustado y que no te olvides de seguirnos en LinkedIN que es dónde anunciamos cada artículo nuevo, y en el resto de redes sociales donde podrás encontrar otros formatos de contenido sobre ciencia.
https://www.linkedin.com/company/the-science-driven-company/
https://www.instagram.com/science.driven/